Pengaruh Insider Ownership, Profitabilitas, Size dan Leverage Terhadap Kebijakan Deviden
Keywords:
Insider Ownership, Profitabilitas, Size, Leverage, Kebijakan DividenAbstract
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh Insider Ownership, Profitabilitas, Size dan Leverage terhadap Kebijakan Dividen (pada Perusahaan Sub Sektor Industri Barang Konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2014-2019)
Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder, yang diambil dari laporan keuangan tahunan 2014 sampai dengan 2019 dari Perusahaan Sub Sektor Industri Barang Konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Metode pengambilan sampel menggunakan purposive sampling. Sampel terdiri dari 15 perusahaan sub sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Alat analisis yang digunakan untuk menguji hipotesis adalah analisis regresi linier berganda dengan menggunakan SPSS versi 25 dengan tingkat signifikan 0,05.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa secara parsial Insider Ownership memiliki pengaruh negatif, Profitabilitas memiliki pengaruh positif, Size tidak memiliki pengaruh dan Leverage memiliki pengaruh positif terhadap Kebijakan Dividen. Sedangkan secara simultan Insider Ownership, Profitabilitas, Size dan Leverage memiliki pengaruh positif terhadap Kebijakan Dividen.
References
Ali, M. 2016. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Badan Usaha Milik Negara (BUMN) Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2010-2014. Pada tanggal 20 Desember 2018.
Alli, Kasim L., Khan, A. Qayyum dan Ramirez, Gabriel G. 1993. Determinants Of Corporate Dividend Policy: A Factorial Analysis. The Financial Review Vol. 28 No. 4.
Alphonse, P., & Tran, Q. T. (2014). A two-step approach to investigate dividend policy: Evidence from Vietnamese Stock Market. International Journal of Economics and Finance, 6(3), 16-28.
Amidu, M., Abor, J. (2006), Determinants of dividend payout ratios in Ghana. Journal of Risk Finance, 7(2), 136-145.
Anastasha, N. (2017). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen Perusahaan Sektor Utama Yang Terdaftar Di BEI Periode 2011-2015. Jurnal Ilmu Manajemen (JIM), 5(3).
Arif, Ahmed dan Fatima Akbar. 2013. Determinants Of Dividend Policy: A Sektoral Analysis From Pakistan. International Journal Of Business and Behavioral Sciences. 3 (9): h: 16-33
Asnawi, N., dan Masyhuri. 2011. Metodologi Riset Manajemen Pemasaran. Malang: UIN Maliki Press.
Aryanti, A., & Mawardi, M. (2016). Pengaruh ROA, ROE, NPM dan CR terhadap Return Saham pada perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII). I-Finance: a Research Journal on Islamic Finance, 2(2), 54-71.
Budi Mardasari, R. I. Z. K. Y. (2015). Pengaruh insider ownership, kebijakan hutang dan free cash flow terhadap nilai perusahaan melalui kebijakan dividen. Jurnal Ilmu Manajemen (JIM), 2(4).
Chasanah, Amalia Nur. “Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Dividend Payout Ratio (DPR) Pada Perusahaan yang Listed di Bursa Efek Indonesia”. Tesis Universitas Diponegoro. 2008.
Chen, S., & Oetomo, H. W. (2015). Pengaruh Leverage, Likuiditas Dan Perputaran Modal Kerja Terhadap Profitabilitas. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 4(10), 1-21.
Darmawan, A., Yunita, I., & Firli, A. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan Dan Kebijakan Hutang Terhadap Kebijakan Dividen (studi Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Otomotif Dan Komponennya Yang Terdaftar Di Bei Periode 2010-2014). eProceedings of Management, 3(2).
Deitiana, T. (2009). Faktor-faktor yang mempengaruhi kebijakan pembayaran dividen kas. Jurnal bisnis dan akuntansi, 11(1), 57-64.
Delikartika, L., & Ferry, F. (2017). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen Perusahaan Non Keuangan Yang Terdaftar Di BEI. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 19(1a-4), 256-265.Dewi, D. M. (2016). Pengaruh likuiditas, leverage, ukuran perusahaan terhadap kebijakan dividen tunai dengan profitabilitas sebagai variabel intervening. Jurnal bisnis dan ekonomi, 23(1).
Dewi, Sisca Christianty. 2008. Pengaruh Kepemilikan Managerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Hutang, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan terhadap Kebijakan Deviden. Jurnal Bisnis dan Akuntansi Vol. 10, No.
Eltya, S., & Azizah, D. F. (2016). Pengaruh Leverage, Likuiditas, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen (Studi Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2014). Jurnal Administrasi Bisnis, 38(2), 55-62.
Eryanto, Y., & Suryanto, S. (2017). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 19(2), 259-270.
Farida Ulfah, I. K. A. (2016). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen dengan Likuiditas Sebagai Variabel Moderasi (Studi Empiris Pada Perusahaan yang Terdaftar dalam BEI). Jurnal Cendikia Akuntansi, 4(1), 16-26.
Fatmawati, M. (2018). Pengaruh Investment Opportunity Set (IOS), Free Cash Flow (FCF), Dan Profitabilitas (ROA) Terhadap Dividend Payout Ratio (DPR) Pada Perusahaan LQ 45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2013. Saintifik@, 1(1), 1-9.
Ferilianto, A., Mardani, R. M., & Wahono, B. (2018). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Institusional, Leverage Terhadap Kebijakan Dividen (Studi Kasus Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di BEI Periode 2015-2017). Jurnal Ilmiah Riset Manajemen, 7(13).
Gautama, B. P., & Haryati, Y. (2014). Pengaruh Struktur Kepemilikan dan Kebijakan Hutang Terhadap Kebijakan Dividen Pada Subsektor Konstruksi dan Bangunan yang Tercatat di BEI. Image: Jurnal Riset Manajemen, 3(2), 109.
Ghozali, I. 2018. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 25 Edisi 9. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro
Ginting, S. (2018). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas. Dan Leverage Terhadap Kebijakan Deviden Pada Perusahaan LQ45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2016. Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil: JWEM, 8(2), 195-204.
Gustian, N. U., & Mutasowifin, A. (2015). Analisis Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Kebijakan Pendanaan dan Dividen. Jurnal Manajemen dan Organisasi, 6(2), 163-175.
Hartono, J. 2010. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE.
Harun, S., & Jeandry, G. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Free Cash Flow, Leverage, Likuiditas dan Size Terhadap Dividen Payout Ratio (DPR) pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Trust, 5(2).
Hery, Akuntansi: Aktiva, Utang, dan Modal, Yogyakarta: Gava Media, 2016
Huang, Yuting; Chen Anlin; Kao Lanfeng. 2012. Corporate governance in Taiwan: The nonmonotonic relationship between family ownership and dividend policy. Asia Pac J Manag. 29: h: 39-58.
Idawati, I. A. A., & Sudiartha, G. M. (2014). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Ukuran Perusahaanterhadap Kebijakan Deviden Perusahaan Manufaktur di BEI. E-jurnal manajemen Universitas Udayana, 3(6).
Imran, Kashif. 2011. Determinants Of Dividend Policy: A Case Of Engineering Sektor. The Romanian Economic Journal. 14(41): h: 47-60.
Islam, Talat; Muhammad Aamir; Ashfag Ahmad dan Muhammad Saced. 2012. Determinants and Motivators Of Dividend Policy: A Study Of Cement Industry Of Pakistan. Mediterranean Journal Of Social Sciences. 3 (2): 103-108.
Jannah, S. S., & Azizah, D. F. (2019). Pengaruh Insider Ownership, Institusional Ownership, Collateralizable Assets Dan Debt To Total Assets Terhadap Dividend Payout Ratio (Studi pada Perusahaan Non Keuangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2015-2017). Jurnal Administrasi Bisnis, 74(1), 19-29.
Jensen, Gerald R, Donald P. Soberg dan Thomas S.Zorn. 1992. Simultaneous Determination of Insider Onwership, Debt and Dividend Policies. Journal Of Financial and Quantitive Analysis Vol 27. No. 2
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of financial economics, 3(4), 305-360.
Jeong, Jinho. 2011. An Investigation of Dynamic Dividend Behaviour in Korea. International Business & Economic Research Journal.10 (6): h: 21-31.
Kanwal, M., & Hameed, S. (2017). The relationship between dividend payout and firm financial performance. Research in Business and Management, 4(1), 5-13.
Karami, Lalu Candra. 2011. The Influence of Leverage and Liquidity on Dividend Policy (Empirical Study on Listed Companies in Indonesia Stock Exchange of LQ-45 in 2008-2010).
Laim, W., Nangoy, S. C., & Murni, S. (2015). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Dividend Payout Ratio Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Indeks LQ-45 Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 3(1).
Longenecker, Justin G. Carlos W Moore And Petty.J. William. (2013). Small Business Management. Singapore : Cengage Learning Asia.
Malik, Fakhra et al. 2013. Factor Influencing Corporate Dividend Payout Decision of Financial and Non-Financial Firms. Research Journal Of Finance And Accounting ISSN 2222-1697 (Paper) ISSN 2222-2847 (Online) Vol.4, No.1, 2013.
Mangasih, G. V., & Asandimitra, N. (2017). Pengaruh Insider Ownership, Institutional Ownership, Dispersion Of Ownership, Collateralizable Assets, Dan Board Independence Terhadap Kebijakan Dividen Pada Sektor Finance Periode 2011-2015. Jurnal Ilmu Manajemen, 5(3), 12-23.
Manneh, M. A., & Naser, K. (2015). Determinants of corporate dividends policy: Evidence from an emerging economy. International Journal of Economics and Finance, 7(7), 229-239.
Mardaleni. 2014. Analisis Pengaruh Return on Equity, Debt to Equity Ratio dan Current Ratio Terhadap Dividend Payout Ratio pada Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2012. Ejurnal Apresiasi Ekonomi, Volume 2, Nomor 2, Mei 2014 : 73-79
Megawati, N. (2016). Pengaruh Goodwill Dan Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Skripsi, Yogyakarta: Universitas Negeri Yogyakarta.
Monika, N. G. A. P. D., & Sudjarni, L. K. (2018). Pengaruh likuiditas, profitabilitas dan leverage terhadap kebijakan dividen pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen, 7(2), 905-932.
Mufida, L. T. (2018). Analisis Pengaruh Insider Ownership, Debt To Equity Ratio Dan Return On Equity Terhadap Dividen Payout Ratio (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2016).
Mulyono, B. (2009). Pengaruh debt to equity ratio, insider ownership, size dan investment opportunity set terhadap kebijakan dividen (studi pada industri manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2005-2007) (Doctoral dissertation, Universitas Diponegoro).
Munandar, M. 1983. Pokok-Pokok Intermediate Accounting Edisi ke-5. Yogyakarta: Liberty.
Novatiani, R Ait dan Novi Oktaviani. 2012. Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur di Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Skripsi. h: 1-24.
Nugroho D, R. Fajar. 2010. Analisis Pengaruh Return On Equity, Insider Ownership, Investment Opportunity Set Firm Size, Cash Fow, dan Debt Ratio Terhadap Dividen Payout Ratio. (Studi Empiris Perusahaan Manufaktur di BEI Periode 2004-2007). Skripsi. Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro.
Parera, D. (2016). Pengaruh Net Profit Margin (NPM), Return On Asset (ROA), Dan Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap Dividend Payout Ratio (DPR) Pada Perusahaan Yang Tercatat Dalam Indeks LQ45 Di BEI Periode 2009-2013. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 4(2).
Permana, H. A. (2016). Analisis Pengaruh Leverage, Likuiditas, Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI. Jurnal Manajemen Bisnis Indonesia (JMBI), 5(6), 648-659.
Pirdayanti, P. D., & Wirama, D. G. (2019). Effect of Liquidity, Debt Policy, Company Growth, Board of Commissioners and Audit Committee on Dividend Policy. E-Jurnal Akuntansi, 1650-1666.
Prasetyo, F. N., & Sampurno, R. D. (2013). Analisis Pengaruh Net Profit Margin, Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Company’s Growth, Firm Size, dan Collateralizable Assets terhadap Dividend Payout Ratio (Studi Empiris pada Perusahaan Non Keuangan yang Terdafar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2007. Diponegoro Journal of Management, 2(2), 152-163.
Puteri, I. M., Sudarto, S., & Sulistyandari, S. (2016). Analisis Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Insider Ownership, Institutional Ownership dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Sektor Properti, Real Estate dan Konstruksi Bangunan. Al-Tijary, 2(1), 41-54.
Rais, B. N., & Santoso, H. F. (2017). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Deviden. Ilmiah Manajemen Bisnis.
Rindasari, A. D. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Rentabilitas Modal Sendiri, Debt To Equity Ratio, Dan Net Profit Margin Terhadap Dividend Payout Ratio Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2016. Kajian Pendidikan Akuntansi Indonesia, 7(8).
Riyanto, Bambang, 1995. Dasar-dasar Pembelajaran Perusahaan. Yogyakarta: BPFE Yogyakarta.
Rozeff, M. S. 1982. “Growth, Beta, and Agency Costs as Determinants of Dividend Payout Ratios”. Journal of Financial Research 5(3): 249-259.
Sampurna, C. D., & Widyarti, E. T. (2015). Pengaruh Investment Opportunity Set, Debt to Equity Ratio, Growth, Earnings Per Share, Total Assets Turnover Terhadap Dividend Payout Ratio (pada Perusahaan Manufaktur Go Public di BEI Periode 2011-2013). Diponegoro Journal of Management, 474-488
Samrotun, Y. C. S. (2015). Kebijakan Dividen Dan Faktor–Faktor Yang Mempengaruhinya. Jurnal Paradigma Universitas Islam Batik Surakarta, 13(01), 116095.
Sari, E. S. (2014). Pengaruh ukuran perusahaan, likuiditas, profitabilitas, pertumbuhan perusahaan, dan kepemilikan institusional terhadap kebijakan devidend payout ratio (DPR). Ekombis Review, 2(2), 43086.
Sari, Herlin Puspita. 2008. Pengaruh Likuiditas, Leverage, Profitabilitas,Earnings, Harga Saham dan SBI Terhadap Jumlah Dividen Tunai (Studi Kasus Pada Seluruh Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta Periode 2002-2005). Skripsi. Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata, Semarang.
Sari, N. K. A. P., & Budiasih, I. G. A. N. (2016). Pengaruh Kepemilikan Managerial, Kepemilikan Institusional, Free Cash Flow Dan Profitabilitas Pada Kebijakan Dividen. E-Jurnal Akuntansi, 2439-2466.
Setiawati, L. W., & Yesisca, L. (2016). Analisis Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan, Kebijakan Utang, Collateralizable Assets, dan Ukuran Perusahaan terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2014. Jurnal Akuntansi, 10(1), 52-82.
Setyawan, R. A. (2014). Analisis Dampak Debt To Equity Ratio, Return On Equity, Return On Invesment, Firm Size, Dan Net Profit Margin Terhadap Kebijakan Dividen Kas Pada Sektor Keuangan Yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2013. Semarang: Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Dian Nuswantoro
Silaban, D. P., & Purnawati, N. K. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Kepemilikan, Pertumbuhan Perusahaan Dan Efektivitas Usaha Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur. E-Jurnal Manajemen, 5(2).
Simamora, H. (2000). Akuntansi Basis Pengambilan Keputusan Bisnis. Jakarta: Salemba Empat
Simanjuntak, R. M. P., Lubis, A. F., & Bukit, R. (2019). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Kebijakan Dividen Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderating. Methosika: Jurnal Akuntansi dan Keuangan Methodist, 2(2), 203-216.
Sugiyono, 2016. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: PT. Alfabet.
Sugiyono, 2017. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Sumanti, J. C., & Mangantar, M. (2015). Analisis kepemilikan manajerial, kebijakan hutang dan profitabilitas terhadap kebijakan dividen dan nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 3(1).
Sumiadji. 2011. Analisis Variabel Keuangan yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen.Jurnal Dinamika Akuntansi Vol. 3 No. 2
Syamsuddin, Lukman. 2013. Manajemen Kuangan Perusahaan Edisi Baru. Jakarta: Rajawali Pers.
Wahyuliza, S., & Fahyani, R. (2019). Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan, Ukuran Perusahaan, Struktur Modal dan Return On Equity terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Benefita: Ekonomi Pembangunan, Manajemen Bisnis & Akuntansi, 4(1), 78-86
Wicaksana, I Gede Ananditha. 2012. Pengaruh Cash Ratio, Debt to Equity Ratio, dan Return on Asset Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Tesis. Program Pasca Sarjana Universitas Udayana, Denpasar.
Wulandari, H. Kepemilikan Manajerial, Konsentrasi Kepemilikan, Arus Kas Bebas Dan Penraruhnya Terhadap Kebijakan Dividen.
Yakub, Suardi, Suharsil, dan Jufri Halim. 2014. Pengaruh Profitabilitas dan Investment Opportunity Set terhadap Deviden Tunai Perusahaan Go Publik Sektor Perbankan Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Sains dan Komputer. Vol. 13, No. 1, hlm. 37 – 52. 12
Yasa, K. D. M., & Wirawati, N. G. P. (2016). Pengaruh Net Profit Margin, Current Ratio, dan Debt to Equity Ratio pada Dividend Payout Ratio. E-Jurnal Akuntansi, 921-950.
Yudha S, Eko dan Elok Sri Utami. 2014. Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan dan Investment Opportunity Set (IOS) Terhadap Dividen Payout Ratio (DPR) Pada Perusahaan Otomotif di Bursa Efek Indonesia. Jurnal. Fakultas Ekonomi, Universitas Jember (UNEJ).
Yudiana, I. G. Y., & Yadnyana, I. K. (2016). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Leverage, Investment Opportunity Set dan Profitabilitas Pada Kebijakan Dividen Perusahaan Manufaktur. E-Jurnal Akuntansi, 111-141.
Yusuf, M., & Rahmawati, W. O. S. (2018). Pengaruh Kepemilikan Manajerial dan Earning Per Share Terhadap Dividend Payout Ratio pada Perusahaan Manufaktur Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia. Mega Aktiva: Jurnal Ekonomi dan Manajemen, 5(1), 1-8.
