Analisa Indeks Harga Saham Regional, Inflasi, Suku Bunga dan Kurs Terhadap ISSI
Keywords:
Indeks Saham, Inflasi, ISSI, Kurs, Suku BungaAbstract
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji pengaruh indeks harga saham regional, inflasi, suku bunga, dan kurs terhadap ISSI, pada negara Singapura, Malaysia dan Filipina. Variabel dependen dalam penelitian ini adalah ISSI. Variabel independen dalam penelitian ini adalah Straits Times Index (STI), Kuala Lumpur Stock Exchange Index (KLSE), Philippine Stock Exchange Index (PSEI), inflasi Singapura (INFSG), inflasi Malaysia (INFMY), inflasi Filipina (INFPH), suku bunga Singapura (SBSG), suku bunga Malaysia (SBMY), suku bunga Filipina (SBPH), kurs Singapura (SGD), kurs Malaysia (MYR), dan kurs Filipina (PHP). Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder, yang diambil dari data bulanan dari keseluruhan variabel melalui website yahoo finance, Monetary Authority of Singapore, Bank Negara Malaysia, Bank Filipina, dan Bank Indonesia. Sampel penelitian ini adalah keseluruhan variabel mulai tahun 2014-2019. Alat analisis untuk menguji hipotesis menggunakan metode VECM dengan bantuan Eviews11 dengan tingkat signifikansi 0,05. Hasil analisis menunjukkan bahwa variabel yang berpengaruh positif dan signifikan terhadap ISSI adalah KLSE, INFSG, SBSG, SGD, MYR, dan PHP. SBMY berpengaruh positif tetapi tidak signifikan terhadap ISSI. Sedangkan variabel yang berpengaruh negatif dan signifikan adalah PSEI, INFPH, dan SBPH. Variabel STI dan INFMY berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap ISSI.
References
Ardana, Y., & Maya, S. (2019). Determinasi Faktor Fundamental Makroekonomi dan Indeks Harga Saham Syariah Internasional terhadap Indeks Harga Saham Syariah Indonesia. Cakrawala: Jurnal Studi Islam, 14(1), 1–15. https://doi.org/10.31603/cakrawala.v14i1.2622
Damodaran, A. (2002). Investment Valuation (Second). New Jersey: John Wiley & Sons, Inc.
Firdausi, A. N., Fahmi, I., & Saptono, I. T. (2016). Pengaruh Indeks Harga Saham Regional ASEAN dan Variabel Makroekonomi terhadap Indeks Harga Saham Syariah Indonesia (ISSI). Al-Muzara’ah, 4(2), 76–96. https://doi.org/10.29244/jam.4.2.76-96
Hussin, M. Y. M., Muhammad, F., Abu, M. F., & Awang, S. A. (2012). Macroeconomic variables and Malaysian Islamic stock market: a time series analysis. The Journal of Business Studies Quarterly (JBSQ), 3(4), 1–13.
Ikrima, T. N. (2013). Co-Integration Dan Contagion Effect Antara Pasar Saham Syariah di Indonesia, Malaysia, Eropa, dan Amerika saat Terjadinya Krisis Yunani.
Immanuel, R., & Satria, D. (2015). Analisis Pengaruh Indikator Makroekonomi dan Indeks Saham Regional ASEAN Terhadap Pasar Saham Indonesia (IHSG) Periode Pada Tahun 2009-2014. 10(2), 1–17. https://doi.org/10.1017/CBO9781107415324.004
Kewal, S. S. (2012). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Kurs, Dan Pertumbuhan PDB Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. Jurnal Economia, 8(1), 53–64. https://doi.org/10.21831/economia.v8i1.801
Kuwornu, J. K. M., & Victor, O.-N. (2011). Macroeconomic Variables and Stock Market Returns : Full Information Maximum Likelihood Estimation. Research Journal of Finance and Accounting, 2(4), 49–64.
Mawarni, C. P., & Widiasmara, A. (2018). Pengaruh FED Rate, Harga Minyak Dunia, BI Rate, Inflasi Dan Kurs Rupiah Terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) Periode Tahun 2011-2017. Jurnal Inventory, 2(2), 281–297.
Mohamed Asmy, M. T. T., Wisiam, R., Aris, H., & Md. Fouad, A. (2010). Effects of Macroeconomic Variables on Stock Prices Inmalaysia : An Approach of Error Correction Model. Munich Personal RePEc Archive, (20979), 1–33.
Nasir, M., Fakriah, & Ayuwandirah. (2016). Analisis Variabel Makroekonomi Terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia Dengan Metode Pendekatan Vector Autoregression. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 15(1), 1009–1010. https://doi.org/10.1093/oseo/instance.00217122
Pasaribu, R. B. F., & Firdaus, M. (2013). Analisis Pengaruh Variabel Makroekonomi Terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI). Jurnal Ekonomi Dan Bisnis (JEB), 7(2), 117–132.
Puspitasari, A., Siregar, H., & Andati, T. (2015). Analisis Integrasi Bursa Saham ASEAN 5 (Analysis of Stock Exchange Integration of ASEAN 5). Jurnal Ekonomi Dan Kebijakan Pembangunan, 4(2), 187–206.
Rachmawati, M., & Laila, N. (2015). Faktor Makroekonomi yang Mempengaruhi Pergerakan Harga Saham pada Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Ekonomi Syariah Teori Dan Terapan, 2(11), 928–942.
Saputra, R. (2017). Pengaruh BI Rate, Inflasi, Nilai Tukar Rupiah dan Sertifikat Bank Indonesia Syariah (SBIS) Terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) (UIN Raden Fatah). https://doi.org/10.1017/CBO9781107415324.004
Sari, R. (2018). Analisis Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar Rupiah dan Suku Bunga Bank Indonesia Terhadap Harga Saham.
Suciningtias, S., & Khoiroh, R. (2015). Analisis Dampak Variabel Makro Ekonomi Terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI). 2nd Conference in Business, Accounting, and Management, 2(1), 398–412.
Sudarsono, H. (2018). Indikator Makroekonomi dan Pengaruhnya Terhadap Indeks Saham Syariah di Indonesia. Esensi: Jurnal Bisnis Dan Manajemen, 8(2). https://doi.org/10.15408/ess.v8i2.7219
Umam, A. K., Ratnasari, R. T., & Herianingrum, S. (2019). The Effect of Macroeconomic Variables in Predicting Indonesian Sharia Stock Index. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Islam (JEBIS), 5(2), 223–240. https://doi.org/10.1017/S0033291705006665
Wibowo, F. W. (2019). Determinan Tingkat Suku Bunga , Indeks Dow Jones, Nikkei 225, dan Straits Time Terhadap ISSI. El Dinar: Jurnal Keuangan Dan Perbankan Syariah, 7(1), 32–47.
Yuniarti, D., & Litriani, E. (2017). Pengaruh Inflasi Dan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Harga Saham Di Sektor Industri Barang Konsumsi Pada Indeks Saham Syariah Indonesia (Issi) Tahun 2012-2016. I-Finance, 1(1), 31–52.
Yuniati, H. (2018). Pengaruh Nilai Tukar (Kurs) dan Tingkat Suku Bunga Terhadap Return Saham Syariah Dengan Menggunakan Variabel Intervening Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI). Jurnal Ekobis Dewantara, 1(5), 92–101. https://doi.org/10.1017/CBO9781107415324.004
